西安饮食(000721.CN)

鹰眼预警:西安饮食营业收入大幅下降

时间:20-08-15 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日,西安饮食(000721)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.29亿元,同比下降50.76%;归母净利润为-6997.99万元,同比下降323.22%;扣非归母净利润为-7260.17万元,同比下降333.9%;基本每股收益-0.1402元/股。

公司自1997年4月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对西安饮食2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.29亿元,同比下降50.76%;净利润为-7056.21万元,同比下降314.2%;经营活动净现金流为-2017.15万元,同比下降80.55%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.3亿元,同比大幅下降50.76%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.54亿2.62亿1.29亿营业收入增速1.08%3.05%-50.76%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.7亿元,同比大幅下降323.22%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)-205.19万-1653.52万-6997.99万归母净利润增速-88.18%-705.85%-323.22%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.7亿元,同比大幅下降333.9%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)-130.62万-1673.23万-7260.17万扣非归母利润增速60.02%-1181.02%-333.9%
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.2亿元,-0.5亿元,-0.2亿元,连续为负数。

项目201912312020033120200630营业利润(元)-1823.23万-4599.12万-2466.08万
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为12.27%、13.27%、15.86%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)3123.06万3480.25万2047.6万营业收入(元)2.54亿2.62亿1.29亿应收账款/营业收入12.27%13.27%15.86%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为682.7万元、-0.1亿元、-0.2亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)682.66万-1117.21万-2017.15万
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为12.67%,同比下降59.22%;净利率为-54.65%,同比下降741.18%;净资产收益率(加权)为-12.06%,同比下降378.57%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为34.68%、31.08%、12.67%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率34.68%31.08%12.67%销售毛利率增速-4.96%-10.38%-59.23%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为-0.99%,-6.5%,-54.65%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率-0.99%-6.5%-54.65%销售净利率增速-29.45%-556.04%-741.18%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为-0.31%,-2.52%,-12.06%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率-0.31%-2.52%-12.06%净资产收益率增速-93.75%-712.9%-378.57%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为43.58%,同比增长0.63%;流动比率为0.52,速动比率为0.43;总债务为1.84亿元,其中短期债务为1.31亿元,短期债务占总债务比为70.88%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为39.72%,43.31%,43.58%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率39.72%43.31%43.58%
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.33,0.83,0.52,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)2.330.830.52
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1亿元,短期债务为1.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.79,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)4.06亿2.59亿1.03亿短期债务(元)3000万2.32亿1.31亿广义货币资金/短期债务13.521.120.79
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1亿元,短期债务为1.3亿元,经营活动净现金流为-0.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)4.13亿2.48亿8287.02万短期债务+财务费用(元)2783.09万2.33亿1.33亿
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、-0.03、-0.06,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1286.92万706.39万-3375.18万流动负债(元)2.89亿4.49亿4.09亿经营活动净现金流/流动负债0.040.02-0.08
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.77、0.93、0.56,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)4.06亿2.59亿1.03亿总债务(元)2.3亿2.8亿1.84亿广义货币资金/总债务1.770.930.56
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为3.17%、4.33%、7.02%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)1573.66万1531.51万1255万流动资产(元)4.96亿3.54亿1.79亿预付账款/流动资产3.17%4.33%7.02%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长2.65%,营业成本同比增长37.61%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速59.27%21.46%-2.65%营业成本增速3.95%8.73%-37.61%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为3.25%、4.42%、6.8%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)1611.55万1562.94万1216.61万流动资产(元)4.96亿3.54亿1.79亿其他应收款/流动资产3.25%4.42%6.8%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.1亿元,较期初变动率为386.92%。

项目20191231期初应付票据(元)260万本期应付票据(元)1266万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元,筹资活动净现金流为-1亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20200630经营活动净现金流(元)-2017.15万投资活动净现金流(元)-195.83万筹资活动净现金流(元)-9563.22万
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.2亿元、-195.8万元、-1亿元,需关注资金链风险。

项目20200630经营活动净现金流(元)-2017.15万投资活动净现金流(元)-195.83万筹资活动净现金流(元)-9563.22万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为6.66,同比下降20.86%;存货周转率为3.53,同比下降41.05%;总资产周转率为0.12,同比下降42.52%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为9.24,8.41,6.66,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)9.248.416.66应收账款周转率增速-15.38%-8.95%-20.86%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为6.02,5.99,3.53,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)6.025.993.53存货周转率增速13.36%-0.5%-41.05%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为2.5%、2.51%、3.14%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)2761.78万2892.43万3060.43万资产总额(元)11.06亿11.53亿9.75亿存货/资产总额2.5%2.51%3.14%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.23,0.22,0.12,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.230.220.12总资产周转率增速1.32%-7.33%-42.52%
• 在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为3亿元,固定资产为2.9亿元,在建工程超过固定资产。

项目201806302019063020200630在建工程(元)7285.19万2.93亿2.98亿固定资产(元)3.05亿2.93亿2.85亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为30.48%、31.97%、57.45%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)7755.72万8382.96万7417.65万营业收入(元)2.54亿2.62亿1.29亿销售费用/营业收入30.48%31.97%57.45%
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